Bitcoin has entered a crucial stage in the current market cycle, breaking through $12,200 and sparking widespread optimism. However, despite the soaring price that has bulls feeling excited, the underlying dynamics reveal a worrisome disconnect between price movements and the capital entering the market.
这创造了一个高风险的环境，强大的技术突破与潜在市场疲软的迹象发生冲突。
牛市案例：明显突破，目标价 15 万美元迈克尔·范·德·波普 (Michaël van de Poppe) 强调了强大的 看涨冲动并指出比特币突破110,500美元是一个关键信号。目前价格位于122,000美元上方，在突破100,400美元和105,500美元附近的关键支撑位后，显示出强劲势头。这些支撑位充当了可靠的跳板，吸收了抛售压力，并推动了最近的反弹。
因此，此次突破引发了一段波动加剧的时期。交易员应该预期会出现大幅回调。然而，这些回调很可能是短暂的，因为它们往往会被积极买入。
RSI 指标显示超买状态，且成交量攀升，此次波动与之前的抛物线走势一致。范德波普认为，此次突破表明，比特币最早可能在第三季度达到 15 万美元的目标，并继续向 25 万美元的潜在峰值迈进。
危险信号：此次反弹仅由不到一半的资本推动尽管势头良好，阿里·马丁内斯 (Ali Martinez) 指出，价格走势与资本流入之间存在令人担忧的脱节。2024 年 12 月，比特币价格达到 10 万美元时，超过 1350 亿美元进入了加密货币市场。如今，即使价格超过 11.8 万美元，也只有 510 亿美元的新资本进入。
市场参与度的大幅下降可能反映出投资者信心下降或流动性收紧。这也表明当前的反弹缺乏支撑此前高点的金融深度。如果没有新的资本进入，比特币可能难以维持目前的涨势，甚至难以突破12.5万美元等心理阻力位。
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杠杆火药桶马丁内斯指出，除了风险之外，[涌]投机行为活跃，所有交易所的未平仓合约已达到 402 亿美元。
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这是一年多以来的最高水平，表明杠杆率上升，交易员预期出现重大波动。从历史上看，这种峰值通常先于价格大幅上涨或下跌。