The sharp decrease in Bitcoin volatility is fundamentally reshaping its investment value, with analysts at JPMorgan currently believing that Bitcoin is severely undervalued compared to gold. The bank's latest research shows that Bitcoin's six-month realized volatility has halved, plummeting from 60% earlier this year to just 30%, a historic low.
这种历史性的压缩意味着，比特币目前的波动率仅为黄金的两倍，创下有史以来的最小差距。这一转变表明，这种数字资产所需的风险资本可能远低于过去，从而增强了其对机构投资组合的吸引力。
摩根大通对比特币的“公允价值”是多少？这 与黄金的比较摩根大通的论点核心在于此。分析师估计，经波动性调整后，比特币的市值需要上涨 13%，才能追平私人黄金持有量的 5 万亿美元。
由此计算得出，比特币的合理价值约为每枚 126,000 美元，而目前其价格接近 112,500 美元。这是当前比特币（BTC）价格预测.
基于此模型，摩根大通计算得出，比特币目前被低估了约 16,000 美元。由于比特币的表现越来越像成熟的金融资产，它将成为长期投资组合策略中更具吸引力的选择，尤其是在BTC价格仍徘徊在11.3万美元附近.
企业需求如何影响市场？除了估值之外，波动性下降还有更广泛的影响。随着比特币的表现越来越像一种成熟的金融资产，它对长期投资组合策略的吸引力也越来越大。
因此，随着风险回报格局逐渐向黄金等传统资产倾斜，机构投资者可能会开始配置更多资本。一些公司正在被纳入富时罗素指数，例如Metaplanet最近被升级至富时罗素中型股类别，这些公司正在吸引被动投资。
同样，在纳斯达克上市的 Kindly MD 此前斥资 6.79 亿美元收购比特币，目前正准备融资 50 亿美元，这表明企业资产负债表战略正在不断演变。新的参与者也加入了竞争，Adam Back 的公司现在将自己定位为与 MicroStrategy 等巨头竞争，这进一步证实了比特币已经远远超越了投机需求的范畴。